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Promediar vs Stop: Análisis comparativo de rentabilidad usando dos métodos de operación bursátil
- 1. Operar el Mercado Promediando ò con Stop Los números deciden Andrés Rodriguez R. 29 de Mayo 2011
- 2. Que es Promediar o Stop? PROMEDIAR STOP Método que su principal objetivo es Método que su principal objetivo es que comprar un activo cuando su precio esta luego de una compra se establece un mas bajo, pero teniendo en cuenta que punto de salida y se ejecuta una orden de “una acción en mínimos, es susceptible venta en el momento que se cierre en el de hacer un nuevo mínimo”. punto establecido. Con este método se busca acumular un Mediante este método se busca hacer mayor numero de acciones lo que genera una gerencia de posición limitando las que cada nueva compra reduzca el perdidas en tendencias bajistas con margen entre el precio de entrada inicial, salidas programadas conforme a un plan precio promedio y BreakEven. de trading. Principales puntos en Contra: Principales puntos en Contra: 1. Comprar acciones de una empresa 1. Salir en una caída falsa y perder la que quiebre. subida. 2. Promediar a la baja y quedar 2. Cantidad de operación sumado a las ilíquidos para continuar promediando. comisiones pagadas. 3. Vender luego de un momento de 3. Que nos saque del mercado en el pánico, en el punto mas bajo. momento menos indicado.
- 3. Objetivo Mediante el siguiente análisis matemático se pretende elaborar escenarios comparativos, entre operar algunas acciones de la bolsa de Colombia, usando el método de Promediar y otro usando el método de Stop. Las operaciones de entrada y salida se tomaron en un periodo comprendido entre el 2 de Noviembre de 2010 y 27 de Mayo de 2011, periodo en el cual el índice COLCAP de la bolsa de Colombia perdió 9.5% y se ve una tendencia bajista en las acciones, este periodo de tiempo se empleó, ya que en un mercado como el colombiano, donde aun no se tienen la facilidad de operar ventas en corto, el método que se usa durante una tendencia bajista es clave y afecta directamente la rentabilidad del portafolio. Se crearon escenarios hipotéticos en los cuales CANASTA 14. II - 2011 siempre las entradas en los dos metodos son casi perfectas y se dan en precios mínimos. Otros ECOPETROL 27% 20% CEMARGOS PREC Se tomaron las 4 principales acciones del COLCAP 12% 6% INVERARGOS 7% ISA PFBCOLOM 1. ECOPETROL GRUPOSURA 12% 7% 9% 2. PREC 3. PFBCOLOM 4. GRUPOSURA
- 4. Metodología Se usaron las graficas de las cuatro acciones con mayor ponderación en la canasta histórica del COLCAP, en las cuales se establecieron niveles de entrada (línea y flecha verde) y niveles de salida (línea y flecha roja). Para determinar la rentabilidad de los portafolios, se liquidan con los precios de cierre de cada acción registrados el 27 de mayo de 2011. Los niveles de entrada para los dos métodos se realizan en el mismo día y precio. En cada portafolio se partió de un capital inicial de COP$50MM y se realizo la compra inicial el 2 de noviembre de 2010, dependiendo el método se uso la siguiente metodología: PROMEDIANDO • Después de la compra inicial por $10MM se realizaron 4 compras cada una por $10MM para completar un portafolio promediado, compuesto de 5 compras de $10MM. STOP • Después de la compra inicial por $10MM por acción se realizaron las ventas según el nivel establecido en las graficas. • Cada nueva compra se realizo por $10MM y el saldo acumulado se invirtió en la acción con mayor costo de oportunidad según la tabla de histórico / Objetivos
- 5. Graficas 4.600 64.0K 62.0K 62.0K 4.430 4.000 58.5K 4.000 54.0K 57.5K 52.0K 3.800 50.0K 3.780 3.760 47.7K 3.600 31.0K 41.0K 30.0K 31.0K 41.0K 39.4K 38.0K 27.9K 27.9K 28.5K 37.6K 36.0K 27.8K 36.0K 35.0K 26.0K 25.7K 33.5K Fuente: Plataforma de Correval E-Trading
- 6. Tabla Histórica / Objetivos Según las graficas de cada una de las acciones, se estableció un cronológico de los precios por acción, y a cada precio de entrada se le calculo un objetivo, con el fin de tener un costo de oportunidad para determinar niveles de inversión. En verde niveles de entrada y en rojo niveles de salida o Stop Costo Costo Activo Fecha Cierre Objetivo Activo Fecha Cierre Objetivo Oportunidad Oportunidad ECP 02-nov 4,430 4,600 4% PFBCol 20-ene 26,000 28,000 8% PREC 02-nov 58,500 62,000 6% PFBCol 27-ene 27,900 0% PFBCol 02-nov 31,000 32,000 3% PREC 08-feb 57,500 64,000 11% Sura 02-nov 41,000 42,000 2% ECP 21-feb 3,760 4,000 6% PFBCol 08-nov 31,000 0% PFBCol 21-feb 25,700 28,000 9% PREC 09-nov 62,000 0% Sura 23-feb 33,500 37,000 10% ECP 10-nov 4,600 0% ECP 08-mar 4,000 0% Sura 11-nov 41,000 0% PREC 09-mar 64,000 0% PREC 16-nov 52,000 62,000 19% PFBCol 11-mar 27,900 0% Sura 24-nov 37,600 40,000 6% Sura 11-mar 36,000 0% PFBCol 26-nov 28,500 30,000 5% Sura 15-mar 35,000 38,000 9% ECP 30-nov 3,780 4,000 6% Sura 28-mar 38,000 0% Sura 07-dic 39,400 0% PREC 30-mar 50,000 56,000 12% PFBCol 15-dic 30,000 0% PREC 12-abr 54,000 0% ECP 03-ene 4,000 0% ECP 19-abr 3,600 4,000 11% ECP 07-ene 3,800 4,100 8% Sura 04-may 36,000 40,000 11% PREC 14-ene 62,000 0% PFBCol 06-may 27,800 30,000 8% ECP 19-ene 4,000 0% PREC 25-may 47,700 50,000 5%
- 7. PROMEDIANDO
- 8. Portafolios - Promediando Portafolio A (ECP) Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 14 Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total 02-nov Compra 4,430 2,243 9,936,490 51,979 9,988,469 30-nov Compra 3,780 2,632 9,948,960 52,022 10,000,982 07-ene Compra 3,800 2,618 9,948,400 52,020 10,000,420 21-feb Compra 3,760 2,646 9,948,960 52,022 10,000,982 19-abr Compra 3,600 2,764 9,950,400 52,027 10,002,427 12,903 49,733,210 260,072 49,993,282 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 27-may Venta 3,950 12,903 50,966,850 194,765 50,772,085 Rentabilidad de Portafolio 1.5% Portafolio B (PREC) Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 1 Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total 02-nov Compra 58,500 170 9,945,000 52,009 9,997,009 16-nov Compra 52,000 191 9,932,000 51,963 9,983,963 08-feb Compra 57,500 173 9,947,500 52,017 9,999,517 30-mar Compra 50,000 199 9,950,000 52,026 10,002,026 25-may Compra 47,700 208 9,921,600 51,927 9,973,527 941 49,696,100 259,942 49,956,042 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 27-may Venta 49,340 941 46,428,940 178,973 46,249,967 Rentabilidad de Portafolio -7.5%
- 9. Portafolios - Promediando Portafolio C (PFBcol) Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 2 Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total 02-nov Compra 31,000 321 9,951,000 52,029 10,003,029 26-nov Compra 28,500 349 9,946,500 52,014 9,998,514 20-ene Compra 26,000 382 9,932,000 51,963 9,983,963 21-feb Compra 25,700 387 9,945,900 52,012 9,997,912 06-may Compra 27,800 358 9,952,400 52,034 10,004,434 1,797 49,727,800 260,053 49,987,853 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 27-may Venta 29,360 1,797 52,759,920 201,005 52,558,915 Rentabilidad de Portafolio 5.1% Portafolio D (Sura) Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 2 Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total 02-nov Compra 41,000 242 9,922,000 51,929 9,973,929 24-nov Compra 37,600 264 9,926,400 51,944 9,978,344 23-feb Compra 33,500 296 9,916,000 51,908 9,967,908 15-mar Compra 35,000 284 9,940,000 51,991 9,991,991 04-may Compra 36,000 276 9,936,000 51,977 9,987,977 1,362 49,640,400 259,749 49,900,149 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 27-may Venta 38,780 1,362 52,818,360 201,208 52,617,152 Rentabilidad de Portafolio 5.2%
- 10. STOP
- 11. Portafolios - Stop Portafolio A (StopLoss) Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible ECP 02-nov Compra 4,430 2,257 9,998,510 52,195 10,050,705 $ 39,949,295 PREC 08-feb Compra 57,500 480 27,600,000 113,448 27,713,448 $ 30,457,731 PREC 02-nov Compra 58,500 332 19,422,000 84,989 19,506,989 $ 20,442,307 ECP 21-feb Compra 3,760 2,660 10,001,600 52,206 10,053,806 $ 20,403,925 PFBCol 02-nov Compra 31,000 323 10,013,000 52,245 10,065,245 $ 10,377,061 PFBCol 21-feb Compra 25,700 389 9,997,300 52,191 10,049,491 $ 10,354,435 Sura 02-nov Compra 41,000 244 10,004,000 52,214 10,056,214 $ 320,847 Sura 23-feb Compra 33,500 299 10,016,500 52,257 10,068,757 $ 285,677 PFBCol 08-nov Venta 31,000 323 10,013,000 52,245 9,960,755 $ 10,281,602 ECP 08-mar Venta 4,000 2,660 10,640,000 54,427 10,585,573 $ 10,871,250 PREC 09-nov Venta 62,000 332 20,584,000 89,032 20,494,968 $ 30,776,570 PREC 09-mar Venta 64,000 480 30,720,000 124,306 30,595,694 $ 41,466,944 ECP 10-nov Venta 4,600 2,257 10,382,200 53,530 10,328,670 $ 41,105,240 PFBCol 11-mar Venta 27,900 389 10,853,100 55,169 10,797,931 $ 52,264,876 Sura 11-nov Venta 41,000 244 10,004,000 52,214 9,951,786 $ 51,057,026 Sura 11-mar Venta 36,000 299 10,764,000 54,859 10,709,141 $ 62,974,017 PREC 16-nov Compra 52,000 385 20,020,000 87,070 20,107,070 $ 30,949,956 Sura 15-mar Compra 35,000 286 10,010,000 52,235 10,062,235 $ 52,911,782 Sura 24-nov Compra 37,600 283 10,640,800 54,430 10,695,230 $ 20,254,726 Sura 28-mar Venta 38,000 286 10,868,000 55,221 10,812,779 $ 63,724,562 PFBCol 26-nov Compra 28,500 351 10,003,500 52,212 10,055,712 $ 10,199,014 PREC 30-mar Compra 50,000 500 25,000,000 104,400 25,104,400 $ 38,620,162 ECP 30-nov Compra 3,780 2,646 10,001,880 52,207 10,054,087 $ 144,928 PREC 12-abr Venta 54,000 500 27,000,000 111,360 26,888,640 $ 65,508,802 Sura 07-dic Venta 39,400 283 11,150,200 56,203 11,093,997 $ 11,238,925 ECP 19-abr Compra 3,600 6,944 24,998,400 104,394 25,102,794 $ 40,406,007 PFBCol 15-dic Venta 30,000 351 10,530,000 54,044 10,475,956 $ 21,714,881 Sura 04-may Compra 36,000 556 20,016,000 87,056 20,103,056 $ 20,302,951 ECP 03-ene Venta 4,000 2,646 10,584,000 54,232 10,529,768 $ 32,244,648 PFBCol 06-may Compra 27,800 360 10,008,000 52,228 10,060,228 $ 10,242,724 ECP 07-ene Compra 3,800 5,263 19,999,400 86,998 20,086,398 $ 12,158,250 PREC 25-may Compra 47,700 210 10,017,000 52,259 10,069,259 $ 173,464 PREC 14-ene Venta 62,000 385 23,870,000 100,468 23,769,532 $ 35,927,783 ECP 27-may Venta 3,950 6,944 27,428,800 112,852 27,315,948 $ 27,489,412 ECP 19-ene Venta 4,000 5,263 21,052,000 90,661 20,961,339 $ 56,889,122 PREC 27-may Venta 49,340 210 10,361,400 53,458 10,307,942 $ 37,797,355 PFBCol 20-ene Compra 26,000 769 19,994,000 86,979 20,080,979 $ 36,808,143 PFBCol 27-may Venta 29,360 360 10,569,600 54,182 10,515,418 $ 48,312,772 PFBCol 27-ene Venta 27,900 769 21,455,100 92,064 21,363,036 $ 58,171,179 Sura 27-may Venta 38,780 556 21,561,680 92,435 21,469,245 $ 69,782,018 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 $ 69,782,018 Rentabilidad de Portafolio 39.6%
- 12. Portafolios - Stop Se tomaron precios de salida con una perdida matemática de 3% adicional por debajo de Stop Portafolio B (StopLoss) - Con precios de salida 3% por debajo de StopLoss Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible ECP 02-nov Compra 4,430 2,257 9,998,510 52,195 10,050,705 $ 39,949,295 PREC 08-feb Compra 57,500 404 23,230,000 98,240 23,328,240 $ 30,160,581 PREC 02-nov Compra 58,500 332 19,422,000 84,989 19,506,989 $ 20,442,307 ECP 21-feb Compra 3,760 2,660 10,001,600 52,206 10,053,806 $ 20,106,775 PFBCol 02-nov Compra 31,000 323 10,013,000 52,245 10,065,245 $ 10,377,061 PFBCol 21-feb Compra 25,700 388 9,971,600 52,101 10,023,701 $ 10,083,074 Sura 02-nov Compra 41,000 244 10,004,000 52,214 10,056,214 $ 320,847 Sura 23-feb Compra 33,500 299 10,016,500 52,257 10,068,757 $ 14,317 PFBCol 08-nov Venta 30,070 323 9,712,610 51,200 9,661,410 $ 9,982,258 ECP 08-mar Venta 3,880 2,660 10,320,800 53,316 10,267,484 $ 10,281,800 PREC 09-nov Venta 60,140 332 19,966,480 86,883 19,879,597 $ 29,861,854 PREC 09-mar Venta 62,080 404 25,080,320 104,680 24,975,640 $ 35,257,441 ECP 10-nov Venta 4,462 2,257 10,070,734 52,446 10,018,288 $ 39,880,142 PFBCol 11-mar Venta 27,063 388 10,500,444 53,942 10,446,502 $ 45,703,943 Sura 11-nov Venta 39,770 244 9,703,880 51,170 9,652,710 $ 49,532,853 Sura 11-mar Venta 34,920 299 10,441,080 53,735 10,387,345 $ 56,091,288 PREC 16-nov Compra 52,000 358 18,616,000 82,184 18,698,184 $ 30,834,669 Sura 15-mar Compra 35,000 286 10,010,000 52,235 10,062,235 $ 46,029,054 Sura 24-nov Compra 37,600 283 10,640,800 54,430 10,695,230 $ 20,139,439 Sura 28-mar Venta 36,860 286 10,541,960 54,086 10,487,874 $ 56,516,928 PFBCol 26-nov Compra 28,500 351 10,003,500 52,212 10,055,712 $ 10,083,727 PREC 30-mar Compra 50,000 460 23,000,000 97,440 23,097,440 $ 33,419,488 ECP 30-nov Compra 3,780 2,646 10,001,880 52,207 10,054,087 $ 29,640 PREC 12-abr Venta 52,380 460 24,094,800 101,250 23,993,550 $ 57,413,038 Sura 07-dic Venta 38,218 283 10,815,694 55,039 10,760,655 $ 10,790,296 ECP 19-abr Compra 3,600 5,000 18,000,000 80,040 18,080,040 $ 39,332,998 PFBCol 15-dic Venta 29,100 351 10,214,100 52,945 10,161,155 $ 20,951,451 Sura 04-may Compra 36,000 522 18,792,000 82,796 18,874,796 $ 20,458,201 ECP 03-ene Venta 3,880 2,646 10,266,480 53,127 10,213,353 $ 31,164,803 PFBCol 06-may Compra 27,800 359 9,980,200 52,131 10,032,331 $ 10,425,870 ECP 07-ene Compra 3,800 5,263 19,999,400 86,998 20,086,398 $ 11,078,405 PREC 25-may Compra 47,700 210 10,017,000 52,259 10,069,259 $ 356,611 PREC 14-ene Venta 60,140 358 21,530,120 92,325 21,437,795 $ 32,516,200 ECP 27-may Venta 3,832 5,000 19,160,000 84,077 19,075,923 $ 19,432,534 ECP 19-ene Venta 3,880 5,263 20,420,440 88,463 20,331,977 $ 52,848,177 PREC 27-may Venta 47,860 210 10,050,600 52,376 9,998,224 $ 29,430,758 PFBCol 20-ene Compra 26,000 769 19,994,000 86,979 20,080,979 $ 32,767,198 PFBCol 27-may Venta 28,479 359 10,223,961 52,979 10,170,982 $ 39,601,740 PFBCol 27-ene Venta 27,063 769 20,811,447 89,824 20,721,623 $ 53,488,821 Sura 27-may Venta 37,617 522 19,636,074 85,734 19,550,340 $ 59,152,080 Se habla de perdida matemática ya que en la realidad no era Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 posible vender en algunos casos en niveles tan bajos, por $ 59,152,080 ejemplo el 9-Nov se calcula una venta con precio de $60.140, Rentabilidad de Portafolio para PREC, acción que en ese día registro un mínimo de 61.020. 18.3% Se crea este modelo para establecer un escenario pesimista dada la rentabilidad alta del Portafolio A con método Stop.
- 13. Portafolios - Stop Portafolio C (StopLoss) - ECP Portafolio D (StopLoss) -PREC Valor Portafolio Inicial Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 $ 50,000,000 Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible ECP 02-nov Compra 4,430 11,237 49,779,910 190,634 49,970,544 $ 29,456 PREC 02-nov Compra 58,500 851 49,783,500 190,647 49,974,147 $ 25,853 ECP 10-nov Venta 4,462 11,237 50,139,494 191,885 49,947,609 $ 49,977,064 PREC 09-nov Venta 60,140 851 51,179,140 195,503 50,983,637 $ 51,009,490 ECP 30-nov Compra 3,780 13,168 49,775,040 190,617 49,965,657 $ 11,407 PREC 16-nov Compra 52,000 977 50,804,000 194,198 50,998,198 $ 11,292 ECP 03-ene Venta 3,880 13,168 51,091,840 195,200 50,896,640 $ 50,908,048 PREC 14-ene Venta 60,140 977 58,756,780 221,874 58,534,906 $ 58,546,198 ECP 07-ene Compra 3,800 13,341 50,695,800 193,821 50,889,621 $ 18,426 PREC 08-feb Compra 57,500 1,014 58,305,000 220,301 58,525,301 $ 20,897 ECP 19-ene Venta 3,880 13,341 51,763,080 197,536 51,565,544 $ 51,583,971 PREC 09-mar Venta 62,080 1,014 62,949,120 236,463 62,712,657 $ 62,733,554 ECP 21-feb Compra 3,760 13,664 51,376,640 196,191 51,572,831 $ 11,140 PREC 30-mar Compra 50,000 1,249 62,450,000 234,726 62,684,726 $ 48,828 ECP 08-mar Venta 3,880 13,664 53,016,320 201,897 52,814,423 $ 52,825,563 PREC 12-abr Venta 52,380 1,249 65,422,620 245,071 65,177,549 $ 65,226,377 ECP 19-abr Compra 3,600 14,618 52,624,800 200,534 52,825,334 $ 229 PREC 25-may Compra 47,700 1,362 64,967,400 243,487 65,210,887 $ 15,491 ECP 27-may Venta 3,832 14,618 56,016,176 212,336 55,803,840 $ 55,804,069 PREC 27-may Venta 47,860 1,362 65,185,320 244,245 64,941,075 $ 64,956,566 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 $ 55,804,069 $ 64,956,566 Rentabilidad de Portafolio Rentabilidad de Portafolio 11.6% 29.9% Portafolio E (StopLoss) - PFBCOLOM Portafolio F (StopLoss) - SURA Valor Portafolio Inicial Valor Portafolio Inicial $ 50,000,000 $ 50,000,000 Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible Instrumento Fecha Tipo Precio Cantidad Valor Comision Total Disponible PFBCol 02-nov Compra 31,000 1,606 49,786,000 190,655 49,976,655 $ 23,345 Sura 02-nov Compra 41,000 1,214 49,774,000 190,614 49,964,614 $ 35,386 PFBCol 08-nov Venta 30,070 1,606 48,292,420 185,458 48,106,962 $ 48,130,307 Sura 11-nov Venta 39,770 1,214 48,280,780 185,417 48,095,363 $ 48,130,749 PFBCol 26-nov Compra 28,500 1,682 47,937,000 184,221 48,121,221 $ 9,086 Sura 24-nov Compra 37,600 1,275 47,940,000 184,231 48,124,231 $ 6,518 PFBCol 15-dic Venta 29,100 1,682 48,946,200 187,733 48,758,467 $ 48,767,554 Sura 07-dic Venta 38,218 1,275 48,727,950 186,973 48,540,977 $ 48,547,495 PFBCol 20-ene Compra 26,000 1,868 48,568,000 186,417 48,754,417 $ 13,137 Sura 23-feb Compra 33,500 1,443 48,340,500 185,625 48,526,125 $ 21,370 PFBCol 27-ene Venta 27,063 1,868 50,553,684 193,327 50,360,357 $ 50,373,494 Sura 11-mar Venta 34,920 1,443 50,389,560 192,756 50,196,804 $ 50,218,174 PFBCol 21-feb Compra 25,700 1,952 50,166,400 191,979 50,358,379 $ 15,115 Sura 15-mar Compra 35,000 1,429 50,015,000 191,452 50,206,452 $ 11,722 PFBCol 11-mar Venta 27,063 1,952 52,826,976 201,238 52,625,738 $ 52,640,853 Sura 28-mar Venta 36,860 1,429 52,672,940 200,702 52,472,238 $ 52,483,960 PFBCol 06-may Compra 27,800 1,886 52,430,800 199,859 52,630,659 $ 10,194 Sura 04-may Compra 36,000 1,325 47,700,000 183,396 47,883,396 $ 4,600,564 PFBCol 27-may Venta 28,479 1,886 53,711,394 204,316 53,507,078 $ 53,517,272 Sura 27-may Venta 37,617 1,325 49,842,525 190,852 49,651,673 $ 54,252,237 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 Valor Portafolio a 27 de Mayo de 2011 $ 53,517,272 $ 54,252,237 Rentabilidad de Portafolio Rentabilidad de Portafolio 7.0% 8.5%
- 14. Resumen Valor Inicial Valor Final Portafolio Metodo Rentabilidad 2 - Nov / 10 27 - May / 10 Ecopetrol Promediando 50,000,000 50,772,085 1.5% PREC Promediando 50,000,000 46,249,967 -7.5% PFBColom Promediando 50,000,000 52,558,915 5.1% Sura Promediando 50,000,000 52,617,152 5.2% Mixto Stop 50,000,000 69,782,018 39.6% Mixto Stop 50,000,000 59,152,080 18.3% Ecopetrol Stop 50,000,000 55,804,069 11.6% PREC Stop 50,000,000 64,956,566 29.9% PFBColom Stop 50,000,000 53,517,272 7.0% Sura Stop 50,000,000 54,252,237 8.5% Rentabilidad promedio portafolios Promediados = 1.1% Rentabilidad promedio portafolios con Stop = 19.2% Los números deciden….
- 15. Operar el Mercado Promediando ò con Stop Los números deciden Andrés Rodriguez R. 29 de Mayo 2011